Como calcular a rentabilidade de investimentos de renda fixa?

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Para saber como andam seus investimentos, é importante entender a sua rentabilidade. Assim como a velocidade de um carro é medida em "km/h", a rentabilidade de um investimento de renda fixa é expressa em "porcentagem do CDI". Exemplo: um CDB que rende "90% do CDI". Mas, o que isso quer dizer? Afinal, quanto isso representa percentualmente ao mês?

O CDI é uma taxa praticada em empréstimos diários entre os bancos (daí o nome Certificado de Depósito Interbancário) e que, por isso, serve de referência. Essa taxa, hoje (13/09/16), é de 14,13% ao ano. Então, de forma aproximada, "90% do CDI" hoje equivalem a uma rentabilidade "bruta" de 12,72% (0,90 x 14,13%). "Bruta", porque ainda falta considerar o imposto de renda, que incide para alguns tipos de investimento de renda fixa como CDB's, fundos e tesouro direto. A alíquota varia com o prazo de aplicação. Para outros tipos de aplicações, como LCI e LCA, hoje não há tributação (nesse caso, a rentabilidade informada já seria líquida). Observe:

 Prazo< 180 dias181 – 360 d361 – 720 d > 720 d
CDB/FundosIR22,50%20%17,50%15%
LCI/LCAIR        -               -                -                -  

Para o nosso exemplo, considerando que o prazo do CDB seja de 2 anos, por exemplo, verificamos que a alíquota de IR seria de 15%. Portanto, ainda devemos descontar 15% dos 12,72% calculados acima, bastando para isso multiplicar 12,72% por (1 - 0,15), resultando em 10,80% líquido ao ano, ou 0,84% ao mês. 

Ao final, verificamos que os 10,80% representam apenas 76% do CDI líquido (10,80 dividido por 14,13 = 76%). Portanto, uma LCI (sem IR) que rendesse mais que "76% do CDI" (ex.: "85% do CDI"), já seria mais rentável que esse CDB de "90% do CDI". 

Para facilitar esse e outros cálculos, desenvolvemos uma planilha simples, na qual você insere a % do CDI e a alíquota de IR e já obtém o resultado da rentabilidade líquida ao mês. Além disso, a planilha permite comparar dois investimentos diferentes através de um gráfico no tempo. Para baixar a planilha, clique AQUI.

Ricardo Loureiro


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